日前，已經(jīng)在美上市的唯品會(huì)宣布，以1.125億美元收購樂蜂網(wǎng)旗下子公司75%的股權(quán)，而稍早前，樂蜂網(wǎng)的競(jìng)爭對(duì)手聚美優(yōu)品表示，公司已經(jīng)啟動(dòng)赴美上市。
按照常理，競(jìng)爭對(duì)手上市，對(duì)樂蜂網(wǎng)并不完全是壞事，雖然沒占上第一，但是，至少未來可以以第二的名義，借鑒一下聚美優(yōu)品的市場(chǎng)估值。為何此番樂蜂網(wǎng)要自賣其身呢？
問題的關(guān)鍵在于，唯品會(huì)、樂蜂網(wǎng)、聚美優(yōu)品有一個(gè)共同的實(shí)力股東——紅杉資本。換言之，樂蜂網(wǎng)此番賣身，背后的主要推手應(yīng)該就是此君。因?yàn)�，以樂蜂網(wǎng)創(chuàng)始人李靜的性格，怎么能甘為人下。
那么，讓聚美優(yōu)品和樂蜂網(wǎng)前后上市，不是也可以嗎？以筆者見，以紅杉資本此舉，不難推斷出，海外資本市場(chǎng)容下一個(gè)聚美優(yōu)品都很難，更是難以再加上一個(gè)樂蜂網(wǎng)了。以此，讓聚美優(yōu)品成為唯一，才有可能向華爾街賣的出去。
那么，不能讓樂蜂網(wǎng)成為唯一嗎？數(shù)據(jù)顯示，聚美優(yōu)品2013年銷售額在60億元人民幣；而樂蜂網(wǎng)整體是20億-30億元，聚美優(yōu)品還是要比樂蜂網(wǎng)稍“胖”一點(diǎn)，根據(jù)馬太效應(yīng)這一原理，樂蜂網(wǎng)只能是成為棄子。
當(dāng)然，棄子也有棄子的作用。唯品會(huì)當(dāng)年上市時(shí)，就是虛胖，為了能夠賣出去，紅杉資本在IPO時(shí)，沒有賣出任何股份，以此來增加華爾街的信心。如今，唯品會(huì)股價(jià)越長越高，“虛胖”的程度比國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板，有過之而無不及。為了給唯品會(huì)貼膘，樂蜂網(wǎng)也就成了最好的選擇。只要唯品會(huì)的業(yè)績坐實(shí)，紅杉資本自然可以在二級(jí)市場(chǎng)上減持出一個(gè)好價(jià)格，自然也就能夠覆蓋掉當(dāng)初投資樂蜂網(wǎng)的成本。
值得注意的是，在此次收購的資本中，樂蜂網(wǎng)創(chuàng)始人李靜旗下另外兩家全資子公司靜佳達(dá)人品牌公司及媒體公司并沒有被賣給唯品會(huì)。以筆者見，這也算是紅杉資本照顧了一下李靜這位女強(qiáng)人的面子，給李靜留了一畝三分地。
不過，這兩家子公司未來的前景如何，現(xiàn)在尚難定論。畢竟，在當(dāng)下的環(huán)境中，都市女性消費(fèi)者在化妝品上，多傾向于寧可少買一些，買的也要是一線大牌。因此，作為二三線品牌的靜佳，很難獲得高溢價(jià)。而在電視節(jié)目制作上，電視臺(tái)已經(jīng)越來越諳熟，而且敢于砸大錢。民營制作機(jī)構(gòu)也面臨著不小的壓力。
當(dāng)然，對(duì)于李靜而言，即便有壓力，也不過是賺多賺少的區(qū)別。而且，在此次賣身中，其股權(quán)套現(xiàn)的數(shù)目應(yīng)該也不小。最不爽的其實(shí)當(dāng)屬樂蜂網(wǎng)的員工們，奔著上市而來，卻以賣身而終。