拼多多公司董事長公開稱是為了在“公眾的監(jiān)督下，可以成長得更好更強(qiáng)”，這個(gè)說法你相信嗎？拼多多各相關(guān)利益方到底打得什么如意算盤？美國的資本市場會(huì)買賬嗎？
成立僅3年多，累計(jì)虧損逾13億元，并且虧損仍在持續(xù)，這樣一家公司，竟然擬最多募資10億美元，聽起來是不是有點(diǎn)天方夜譚？！
不過，這事卻真真切切地發(fā)生了，日前，拼多多向美國證交所提交了上市申請(qǐng)。對(duì)于上市目的，拼多多公司董事長黃崢公開稱是為了在“公眾的監(jiān)督下，可以成長得更好更強(qiáng)”，這個(gè)說法你相信嗎？拼多多各相關(guān)利益方到底打得什么如意算盤？美國的資本市場會(huì)買賬嗎？
一切都還是未知數(shù)。據(jù)公開消息顯示，這次IPO最終掛牌的交易所還沒有確定呢。如此看來，從擬定到正式上市，肯定還有一段時(shí)間。
“拼多多，拼的多，省的多。拼的一起省的多，親朋好友都在說……”，相信這段洗腦能力十足的魔性廣告，很多人都已經(jīng)耳熟能詳了。自2015年9月成立以來，雖然存在這樣那樣的問題，拼多多能夠在淘寶、天貓和京東的夾縫中瘋狂的成長，不能不說是一個(gè)奇跡。
根據(jù)招股書公布的數(shù)據(jù)，拼多多2017年交易額（GMV）為1412億元，今年一季度為662億元；2017年和今年一季度訂單總數(shù)分別為43億單和17億單；截至2017年12月31日和今年3月31日，月活躍用戶分別為6500萬人和1.03億人。這幾個(gè)數(shù)據(jù)表明，拼多多已躋身于淘寶、京東之后的第三大電商平臺(tái)。
擁有如此靚麗的數(shù)據(jù)，拼多多此時(shí)選擇上市，毫無疑問是經(jīng)過深思熟慮的。首先，拼多多的數(shù)據(jù)快速飆升，即將進(jìn)入再上一個(gè)層級(jí)的瓶頸期，仍在快速上升的時(shí)間點(diǎn)選擇上市，留給資本市場更多的想象空間。這對(duì)拼多多的募資計(jì)劃大有裨益。
其二，當(dāng)前從國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢來看，特別是在中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈的大背景下，大量的企業(yè)選在上市融資，不難理解都是為了“廣積糧”，是為了應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的更為嚴(yán)峻的融資等方面的挑戰(zhàn)。
換而言之，如果此時(shí)企業(yè)能夠儲(chǔ)備大量的現(xiàn)金，在很多行業(yè)洗牌的時(shí)候，就有充足的彈藥，度過寒冬，甚至率先實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。那不僅會(huì)度過艱難時(shí)期的挑戰(zhàn)，還能夠在激烈的競爭中殺出重圍，贏得一片廣闊的發(fā)展天地。
其三，從前期幾輪介入的資金而言，能夠在企業(yè)高速成長的階段，走向資本市場完成退出，那則是再美妙不過的事情了。
至于拼多多創(chuàng)始人黃崢在公開信中所言的，之所以此時(shí)就選擇上市——“我們相信拼多多有巨大的潛力，往后看3年、5年還是更長的時(shí)間上市其實(shí)沒實(shí)質(zhì)區(qū)別。相反，在公眾的監(jiān)督下，我們可以成長得更好更強(qiáng)。”
對(duì)于這種說法，牛牛觀察認(rèn)為，你可以信一半，但更多還是要從利益方的角度進(jìn)行仔細(xì)考量，這樣才能得出更為準(zhǔn)確的答案。
那么，拼多多選在去美國上市，美國資本市場投資者會(huì)買賬嗎？
雖然一切都得時(shí)間給出答案。但拼多多目前面臨的一些挑戰(zhàn)和問題，一定會(huì)影響到投資者對(duì)其的估值和投資判斷。
首先，拼多多靠拼團(tuán)帶來的廉價(jià)和并不精美的產(chǎn)品，贏得了當(dāng)前的市場。然而，隨著國內(nèi)市場消費(fèi)的進(jìn)一步升級(jí)，消費(fèi)者更加關(guān)注的是產(chǎn)品的質(zhì)量。誠如有分析所指出的，網(wǎng)易嚴(yán)選在控制價(jià)格和產(chǎn)品質(zhì)量上尋求平衡，其模式可能更加具有可持續(xù)性。拼多多的模式到底能夠走多遠(yuǎn)，需要用時(shí)間去丈量和觀察。
其二，拼多多雖然成長速度很快，但其負(fù)面問題正在日益凸顯，尤其是近來消費(fèi)者投訴產(chǎn)品質(zhì)量、商家維權(quán)此起彼伏。有媒體報(bào)道，拼多多上的假貨、廉價(jià)、山寨等問題屢見不鮮，假貨、知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題，這是美國投資者非常在意的事情，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)正酣的當(dāng)下，拼多多的這個(gè)問題能否過關(guān)，依然打著一個(gè)大大的問號(hào)。
其三，隨著阿里和京東等巨頭對(duì)拼多多的警惕，加上拼多多對(duì)上游的投入和整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的賦能并非很出色，隨著巨頭狙擊的深入，隨著競爭的加劇，原來與巨頭們錯(cuò)位競爭的拼多多，下一步面臨更大的壓力，需要大量的營銷和服務(wù)費(fèi)用。殘酷的市場競爭，在此會(huì)體現(xiàn)得淋漓盡致。
事實(shí)的真相，很多時(shí)候并非對(duì)外宣傳的那么“高大上”。這次擬IPO的資金，對(duì)于拼多多來說，其實(shí)是至關(guān)重要的。換而言之，如果這次IPO不順利，那么對(duì)拼多多來說，則很可能會(huì)處于生死存亡的關(guān)頭。
拼多多能否趟過這些難關(guān)和挑戰(zhàn)，需要黃崢等企業(yè)決策層的睿智決策，需要拼多多由上至下的有效執(zhí)行，還需要一絲運(yùn)氣，需要行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇和空間。當(dāng)N個(gè)有利因素疊加的時(shí)候，拼多多一定會(huì)創(chuàng)造奇跡。問題是，一家企業(yè)在發(fā)展過程中，尤其是發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，能否一直都有好運(yùn)氣。