這家蘋果FPC核心供應商上半年凈利增長41.6%，受手機出貨量下滑影響改變產品結構
2019/8/26 17:24:02??????點擊：
8月13日，印制電路板供應商鵬鼎控股（002938.SZ）發布半年報：2019年上半年實現營業收入93.4億元，同比下滑1.5%；實現歸母凈利潤6.1億元，同比增長41.6%，扣非歸母凈利潤5.2億，同比增長46.1%。
業績提升主要來自兩方面因素，一是產品結構改善疊加管理優化提升毛利率提升，二是募集資金到位，財務費用轉負，人民幣匯率波動產生匯兌收益。
分業務板塊看，消費電子及計算機領域產品營收提升較快。通訊用板（手機）產品營收63.70億元，同比下降15.20%，毛利率19.07%，同比增長1.91pct。上半年由于宏觀環境不利影響，公司手機類產品營收有所下滑；消費電子及計算機用板營收29.62億元，同比增長51.05%，毛利21.81%，同比增長2.17pct。
分地域來看，海外收入占比67.22%，國內收入占比32.78%。對美出口的客戶主要為蘋果，帶來收入59億，下滑9.6%，主要受蘋果手機出貨不振拖累。
鵬鼎控股為蘋果FPC（柔性電路板）最核心供應商，2015-2018年，鵬鼎控股對蘋果公司銷售金額占營收比例分別為54%、61%、63%、70%。2018年，鵬鼎控股已與華為展開全面戰略合作，這個向高端機型突破最快的國產品牌為鵬鼎FPC業務帶來增量。在新產品方面，鵬鼎控股針對5G產品、汽車電子、生物醫療電子、透明電子產品等領域進行研發布局。
鵬鼎控股成立于1999年4月29日，主要從事各類印制電路板（PCB）的設計、研發、制造與銷售業務，公司的PCB產品可分為通訊用板、消費電子及計算機用板以及其他用板等，產品廣泛應用于手機、網絡設備、平板電腦、可穿戴設備、筆記本電腦、服務器/儲存器及汽車電子等下游產品。公司主要大型客戶包括蘋果公司、Google、Amazon、Microsoft、NETGEAR、HP、Facebook、SONY、Nintendo、華為、CISCO、TOSHIBA、PEGATRON、OPPO、Vivo等。
在半年報中，公司稱，2019年上半年全球PCB行業整體增速放緩，根據Prismark 5月報告，其下調今年PCB行業增長率至-1.7%。一方面，受2019年上半年全球手機出貨量下滑影響，報告期內，公司通訊用板類產品實現營業收入63.70億元，較上年同期下降15.20%；為降低通訊類產品銷量下滑對公司收入的影響，公司積極調整產品結構，拓展消費電子及計算機用板業務，報告期內，公司消費電子及計算機用板類產品實現營業收入29.62億元，較上年同期增長51.05%。同時公司積極開拓國內市場，報告期內，公司大中華地區實現營業收入30.62億元，較上年同期增長20.49%。目前公司汽車電子業務在積極推進中，隨著汽車電子市場的快速發展， 預計汽車電子將成為公司未來業務發展的增長點。
研發投入方面，2019年上半年公司研發投入共計5.51億元，占營業收入的5.89%；完成研發專案41項，其中順利導入生產19項。
公司目前的重大投資項目包括，募投項目“慶鼎精密電子（淮安）有限公司柔性多層印制電路板擴產項目”及“宏啟勝精密電子（秦皇島）有限公司高階HDI印制電路板擴產項目”繼續按計劃推進，其中，淮安園區三期廠房建設已完成，并進入驗收階段，秦皇島高階HDI項目進入設備安裝階段。此外，深圳二廠建設工程中，一期廠房已完成封頂，預計一期工程將于年內完工。
國金證券在研報中表示，下半年大客戶新機導入新料號，消費電子及計算機用板將保持高增長，整體業績有望穩健增長。雖然今年大客戶新機亮點不多，全年手機銷量呈現下滑趨勢，但是公司通訊用板業務有望依靠份額提升（有些料號大客戶有意縮減供應商）、新料號導入（今年新機預計新增多個新料號）、產品結構優化（大客戶單機FPC價值量高的機型銷售占比逐漸提高）及內部改善（自動化提升）等措施，實現毛利率提升。
上述研報指出，未來，由于5G手機功能增加、硬件增加，手機內部空間變小，FPC大有可為。
8月14日收盤，鵬鼎控股收于36.22元每股，跌2.9%
載于：PCBSMT網
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